Bonus-Zertifikate

Produktbeschreibung Bonus-Zertifikate

Mit Bonus-Zertifikaten setzen Anleger prinzipiell auf steigende Kurse des zugrundeliegenden Basiswerts. Sie bieten eine Teilabsicherung gegen fallende Notierungen des Basiswerts und die Chance auf eine Bonuszahlung am Laufzeitende. Wenn der Basiswert während der Laufzeit nie auf oder unter die Barriere fällt, bekommt der Inhaber des Zertifikats bei Fälligkeit mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt. Wenn der Basiswert über das Bonuslevel hinaus steigt, kommt der Investor in den Genuss einer höheren Zahlung, die sich am Schlusskurs des Basiswerts am letzten Bewertungstag orientiert.

Die orangefarbene Linie zeigt das Auszahlungsprofil eines Bonus-Zertifikats bei unverletzter Barriere.

Sollte der Basiswert während der Beobachtungsperiode die Barriere berühren oder unterschreiten, gehen die Teilabsicherung und die Chance auf eine Bonuszahlung verloren. Der Inhaber des Zertifikats erhält dann am Laufzeitende eine Zahlung, die sich nach dem Schlusskurs des Basiswerts am letzten Bewertungstag richtet. Hierbei kann es zu Verlusten, bis hin zum Totalverlust, kommen. Auch gilt es, das Bonitätsrisiko zu beachten. 

Die blaue Linie zeigt das Auszahlungsprofil eines Bonus-Zertifikats bei Fälligkeit, wenn der Basiswert während der Beobachtungsperiode die Barriere durchbrochen hat.
 
Sekundärmarktverhalten
Steigende Kurse des zugehörigen Basiswerts verteuern ein Bonus-Zertifikat, während fallende Basiswertkurse das Zertifikat verbilligen. Vor allem bei Bonusprodukten mit unverletzter Barriere können weitere Faktoren wie Restlaufzeit, implizite Volatilität, Dividendenerwartungen und Zinsen Einfluss auf das Sekundärmarktverhalten haben. Beispielsweise wirkt sich eine zunehmende implizite Volatilität preismindernd aus, wenn der Basiswert in der Nähe der Barriere notiert. Denn die Gefahr einer Verletzung der Barriere nimmt dann zu. Ferner gilt es zu beachten, dass Bonus-Zertifikate eine Hebelwirkung entwickeln können. Sie ist umso größer, je mehr sich der Basiswert der Barriere nähert. Außerdem wird der Wert der Zertifikate im Sekundärmarkt von der Höhe des Renditeunterschieds zwischen Anleihen der Garantiegeberin und einer Anlage ohne Bonitätsrisiko beeinflusst.
 
Rückzahlung
Die Rückzahlungshöhe wird am letzten Bewertungstag ermittelt. Der Auszahlungsbetrag wird dem Inhaber des Zertifikats in der Regel am Fälligkeitstag gutgeschrieben.

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